? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?中國銀行：對客戶投資“原油寶”產(chǎn)品遭受損失深感不安

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2020-4-26? ?青野鴻蒙

澎湃新聞：“我們有希望了是嗎？”在中國銀行就原油寶穿倉事件作出第二次回應后，一位投資者如是說道。

4月24日晚，中國銀行在官網(wǎng)發(fā)布《關于“原油寶”產(chǎn)品情況的說明》（以下稱《產(chǎn)品說明》）稱，對客戶在疫情全球蔓延、原油市場劇烈波動情況下，投資“原油寶”產(chǎn)品遭受損失深感不安。中國銀行還表示，全面審視產(chǎn)品設計、風險管控環(huán)節(jié)和流程，在法律框架下承擔應有責任。

《產(chǎn)品說明》是中國銀行第二次就原油寶穿倉事件作出回應。與4月22日晚發(fā)布的以名詞解釋為主、語調(diào)“冷冰冰”的《關于原油寶業(yè)務情況的說明》（以下稱《業(yè)務說明》，即第一次回應）相比，《產(chǎn)品說明》雖然沒有一些投資者所要求的“道歉”，不過提到了對投資者遭受損失“深感不安”，點到了“全面審視產(chǎn)品設計、風險管控緩解和流程”。此前投資者就質(zhì)疑原油寶產(chǎn)品設計存在重大缺陷，同時中國銀行在風險管控方面也沒有盡責。更重要的是，《產(chǎn)品說明》提出中國銀行會“在法律框架下承擔應有責任”，這給了投資者一些希望。

據(jù)中國銀行介紹，該行于2018年1月開辦“原油寶”產(chǎn)品，為境內(nèi)個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務。其中，美國原油品種掛鉤芝加哥商品交易所（CME）的德州輕質(zhì)原油（WTI）期貨首行合約。

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穿倉事件始末，46%的中行客戶逃過一劫

4月20日是原油寶美國原油產(chǎn)品當期結算日，當日22：00，原油寶美國原油5月合約按照協(xié)議停止交易，當時，WTI原油5月期貨合約價格已下跌至11美元左右，該期貨合約的最后交易時間是4月22日2時30分。按照以往原油寶的移倉機制，此后在0：00至8：00之間，中國銀行會對投資者購買的原油寶產(chǎn)品進行軋差結算或移倉。據(jù)《產(chǎn)品說明》披露的信息，4月20日，約46%中行客戶主動平倉離場, 約54%中行客戶移倉或到期軋差處理（既有做多客戶，也有做空客戶）。換言之，46%的中行客戶逃過了穿倉事件。

4月21日凌晨，WTI原油期貨5月合約價格急劇下挫，下跌至史無前例的最低-40美元附近。當日公布的結算價為-37.63美元，出現(xiàn)了芝加哥商品交易所集團WTI原油期貨合約上市以來第一個負值結算價。

4月21日上午，中國發(fā)布公告稱，正積極聯(lián)絡CME，確認結算價格的有效性和相關結算安排。對此，已有虧損預期的投資者最為關心的是，合約最終將以何種價格結算。

4月22日，中國銀行發(fā)布公告表示，經(jīng)審慎確認，美國時間2020年4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格。這意味著原油寶美國原油5月合約出現(xiàn)了“穿倉”，投資人不但本金全部虧光，而且還要倒欠銀行1-2倍的錢。一位投資者告訴澎湃新聞，她陸續(xù)投入的17萬元本金不僅全部虧光，還欠了銀行超過28萬元。

自此，原油寶穿倉事件引發(fā)輿論狂潮，把中國銀行推上熱搜，無數(shù)怒不可遏的投資者多方求助。

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投資者質(zhì)疑與中行兩次回應

原油寶產(chǎn)品并無杠桿，卻發(fā)生了穿倉事件，這一點令投資者很難接受。投資者對原油寶的產(chǎn)品設計與中國銀行的操作行為連甩多條質(zhì)疑。其中包括交割日與移倉日間隔過近，中國銀行并未執(zhí)行預警和斬倉機制以及最終價格按照最低點結算等問題。

對此，4月22日晚間，中國銀行發(fā)布了《業(yè)務說明》，總共5條，其中，前三條分別是對原油寶產(chǎn)品、到期處理、合約結算價做了名詞解釋。在后面兩條說明中，中國銀行就投資者提出的部分質(zhì)疑做出了回應。

首先，對于投資者質(zhì)疑中行在4月20日22：00還未啟動移倉，且暫停交易對賬戶的凍結造成了他們的財產(chǎn)損失。中國銀行表示，根據(jù)協(xié)議約定并提前公告，4月20日為原油寶美國原油５月合約當月的最后交易日，交易截止時間為北京時間22點。中行表示，目前主要參與者仍將根據(jù)交易所規(guī)則參考該結算價進行結算。已依據(jù)事先約定完成５月合約的到期處理。

其次，對于投資者質(zhì)疑的中行并未施行強平機制。中行表示，對于原油寶產(chǎn)品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發(fā)強制平倉。對于已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。

4月23日凌晨，投資者陸續(xù)收到中國銀行扣款和催繳欠款的短信。這也導致不少投資者將存在中國銀行卡中的存款和其他理財轉(zhuǎn)出，他們擔心被中行當做補繳資金劃扣。

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在長達兩日的輿論發(fā)酵后，4月24日晚間，中國銀行終于再度就“原油寶”穿倉事件作出回應。

中國銀行在《產(chǎn)品說明》中表示，針對“原油寶”產(chǎn)品掛鉤WTI 5月合約負結算價格事宜，中行持續(xù)與市場相關機構溝通，就4月20日市場異常表現(xiàn)進行交涉。中行將繼續(xù)全力以赴維護客戶利益，未來進展情況將適時與客戶保持溝通。

中國銀行表示，對客戶在疫情全球蔓延、原油市場劇烈波動情況下，投資“原油寶”產(chǎn)品遭受損失深感不安。該行一直在積極傾聽大家心聲和市場關切，全面審視產(chǎn)品設計、風險管控環(huán)節(jié)和流程，在法律框架下承擔應有責任，與客戶同舟共濟，盡最大努力維護客戶合法利益。

是誰投資了原油寶？他們有何訴求？

4月23日晚-24日上午，澎湃新聞通過騰訊問卷對原油寶投資者做了一項網(wǎng)絡問卷調(diào)查，最終搜集到120份回復。

在這120位投資者中，有學生、企業(yè)員工、公務員、事業(yè)單位工作人員、互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者、個體戶、自由職業(yè)者，甚至有不少是銀行員工乃至中國銀行員工。這些人中，14%的人并未有過任何投資史，剩下86%的投資者接觸過期貨、基金、黃金白銀、股票、理財產(chǎn)品、房產(chǎn)等投資領域，但真正接觸過期貨交易的投資者只有6人，占5%。

那么是什么驅(qū)動這么多新手涌入原油寶交易呢？

抄底。3月以后，國際原油價格出現(xiàn)了暴跌，中國銀行也擴大了原油寶的推介。調(diào)查結果顯示，只有8%的投資者2019年或更早之前就已購買原油寶，92%的投資者今年才開始接觸，而且，今年3月入手原油寶的投資者占55%，32%的投資者1個月都還未捂熱；在獲知原油寶的渠道方面，66%的投資者因為中國銀行官方公眾號、APP、以及網(wǎng)絡宣傳廣告，15%則是受到朋友、同事等人的推薦，還有11%左右受到中行工作人員的推薦。

倒欠銀行的錢，會繳納嗎？

95%的投資者表示已經(jīng)收到銀行催繳欠款的短信。表示不會繳納欠款的投資者占97.5%，只有2.5%的投資者選擇會繳納，而且已有個別投資者補足欠款。但若中國銀行以影響征信的方式催繳欠款，選擇會繳納的投資者則增加到31.9%，仍有68.1%的投資者選擇拒繳。

投資者的訴求是什么？

這120人中，有10人認虧損，但不認欠款；12人接受按照20%的強平線退還；51人要求按照4月20日晚22：00的交易價格結算；也有42人要求退還本金、賠償全部損失；9人要求中國銀行道歉。還有人提出，希望中國銀行起訴芝交所。

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證券時報：中行原油寶翻車 金融產(chǎn)品“賣者盡責買者自負”須落細

中國銀行“原油寶”事件近日持續(xù)發(fā)酵，銀行與客戶各執(zhí)一詞，目前未有定論。近年來，此類糾紛事件時有發(fā)生，說明金融消費行為相關各方在貫徹落實“賣者盡責、買者自負”原則的過程中，仍然存在明顯短板。

有不少金融機構和投資者未能充分理解“賣者盡責、買者自負”的內(nèi)涵，相關措施有欠細致。以投資者適當性管理為例，“了解你的客戶”（KYC）往往被大而化之地執(zhí)行?？蛻粼阢y行開立如“紙原油”、“紙黃金”等的交易賬戶時，所回答的風險測評問題大同小異，很少涉及具體金融知識。隨著手機銀行的發(fā)展，很多銀行代客業(yè)務賬戶實現(xiàn)線上開立，風險測評也搬到網(wǎng)上，幾分鐘就能完成格式化模板，KYC恐怕會流于形式。對于一些高風險投資業(yè)務，金融機構未能嚴格落實柜臺開戶審核。

切實有效的投資者風險測評，本身就是信息披露和風險揭示。以證券投資領域的開戶為例，投資者在開通兩融賬戶或者科創(chuàng)板、新三板賬戶之前，風險承受能力測評問題多涉及相關業(yè)務領域的具體交易制度、潛在風險等內(nèi)容。投資者在回答問題時，可檢視自己是否真正了解所投金融產(chǎn)品。風險厭惡型投資者面對不熟悉的領域，或許就會知難而退。

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“看不懂”產(chǎn)品說明書，是很多金融消費者最現(xiàn)實的困難。嚴謹?shù)姆晌臅ǔ；逎y懂，投資者經(jīng)常面臨兩方面突出問題：一是銀行客戶經(jīng)理在向投資者解釋的過程中，有時存在著避重就輕、忽視強調(diào)潛在風險的問題，甚至很多基層網(wǎng)點的客戶經(jīng)理自己都未真正了解所要推介的金融產(chǎn)品。二是一些代客業(yè)務已完全實現(xiàn)線上操作，投資者面對的信息披露和風險提示全部來自干巴巴的法律文書，專業(yè)知識有限時很難讀懂文意。

開展代客業(yè)務過程中，銀行及時的信息披露和必要的風險控制措施，對于維護投資者權益至關重要。金融市場瞬息萬變，普通投資者處于信息弱勢，銀行出于“賣者盡責”的義務，應該擔負起更大的責任，在交易過程中及時向客戶告知和解釋金融市場劇烈波動中的潛在風險，甚至基于自身對風險的專業(yè)判斷，在極端情況下為客戶采取實質(zhì)性避險舉措，防止投資者權益遭受更大損失。

無數(shù)次巨額虧損的慘痛教訓，也在不斷地提醒投資者，“買者自負”并非一句空話。中國金融業(yè)打破剛兌之后，投資者要明白自己才是維護權益的第一道屏障，尤其是在面對復雜的跨境金融產(chǎn)品時，更是要擦亮眼睛，對收益少一份樂觀，對風險多一份審視，這是對“買者自負”的基本態(tài)度。

中行‘原油寶’事件持續(xù)發(fā)酵，當下做交易該如何選擇？

精誠所至Gold??發(fā)布時間：2020-04-25

近幾日，網(wǎng)絡上炒的沸沸揚揚的投資理財話題非中行的原油寶期貨交易事件莫屬了。在之前我們發(fā)表的美國原油期貨合約跌至-37美元后，對中國的原油期貨交易者的多頭持倉者給予一拳重擊。由中國銀行推出的理財產(chǎn)品‘原油寶’，可以買賣國際原油期貨產(chǎn)品，招攬了很多對本項投資了解甚少（或者本身中行推出的此產(chǎn)品就充滿爭議）的投資者參與其中。按市場上正常期貨交易規(guī)則為，期貨或者現(xiàn)貨等杠桿類交易產(chǎn)品均為保證金交易，當保證金不足或低于規(guī)定的交易金額，系統(tǒng)會自動強制平掉所持倉單，或客戶追加保證金。但中行的此產(chǎn)品是在賬戶資金出現(xiàn)遠超保證金金額后進行強平倉單，不單單是虧掉交易賬戶里的資金，還需要另外貼付中行一大筆‘虧損資金’。這就有悖于其他期貨現(xiàn)貨交易規(guī)律（一般期貨現(xiàn)貨交易出現(xiàn)爆倉情況也最多是賬戶資金基本虧完，但沒有其他負債），很多投資者只是想抄個底，沒想到卻被中行抄了家。

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今年可謂是很不平 凡，全球性的新冠疫情對社會經(jīng)濟、生活帶來了巨大的影響。中行原油寶事件也是間接受新冠疫情影 響所導致的后果。因為新冠疫情的全球爆發(fā)，致使工廠關門，居民禁止外訪，石油的需求量急劇減少，庫存大幅增加導致庫容減少，所以期貨交易員大量的拋售手中期貨合約導致原油期貨價格加速下跌。

全球經(jīng)濟跟隨新冠疫情的變化而變化。從股市、期市可以看出，疫情的輕重最直接關系到投資市場行情的好壞。尤其是在經(jīng)濟全球化的今天，此類影響更加明顯。比如中國的股市、期市、恒指等近期的走勢基本與歐美市場一致，波動較大，會出現(xiàn)很多的不確定因素。但也有例外，比如農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易的走勢可能就不會出現(xiàn)較大幅度的波動。因為農(nóng)產(chǎn)品的需求端基本不受影響，而國際市場動蕩對我們農(nóng)業(yè)大國的農(nóng)產(chǎn)品市場影響更是微乎其微。一些追求穩(wěn)健的投資者可以適當選擇此類產(chǎn)品進行交易，實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)定盈利，降低交易風險。

農(nóng)產(chǎn)品由于受外界因素影響較小，所以波動是很穩(wěn)健的，你的賬戶資金不會出現(xiàn)暴漲暴跌情況。雖然交易不會造成較大的虧損，但相對的也不會出現(xiàn)短時間賬戶的大幅增值。穩(wěn)，是它的天生性格。但對于喜歡研究技術的朋友還是不錯的選擇，農(nóng)產(chǎn)品走勢穩(wěn)健，趨勢性很好，一旦趨勢形成，利潤還是很可期的。而且喜歡做交易的朋友可以下單后查詢你的每一筆交易，可以像股票一樣可查可追溯每筆交易記錄。交易資金有銀行三方資金托管，出入金便捷。喜歡穩(wěn)健投資或者喜歡研究投資技術的可以關注我，或者私信我了解更多農(nóng)產(chǎn)品交易操作方法。

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