? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2006?大鵬證券破產(chǎn)?中國(guó)資本市場(chǎng)30年

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2021-01-09? ?青野鴻蒙

三十而立，中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入盛年。

1990年12月，中國(guó)資本市場(chǎng)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)兩種體制的關(guān)鍵轉(zhuǎn)軌時(shí)代蹣跚起步，孩提之年就在波瀾壯闊的改革開(kāi)放大潮中探索前行，與生俱來(lái)就被賦予了改革、創(chuàng)新的使命，“摸著石頭過(guò)河”成為了歷史的必然。在三十年的發(fā)展長(zhǎng)卷中，中國(guó)資本市場(chǎng)搭乘中國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨輪，開(kāi)始了“向上生長(zhǎng)”的旅程，充滿(mǎn)暗礁曲折，也充滿(mǎn)歡欣鼓舞。它的理念和市場(chǎng)生態(tài)在新舊交替中不斷完善創(chuàng)新，它的制度建設(shè)在兼顧時(shí)代性和適應(yīng)性方面不斷突破，行至今日，逐步構(gòu)建形成了既遵循國(guó)際市場(chǎng)慣例又具有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)制度體系。

回望中國(guó)資本市場(chǎng)30年的發(fā)展史，既是一場(chǎng)曠日持久的漸進(jìn)革新，也是一次“開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭”的勇敢嘗試。

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大鵬證券破產(chǎn)

深圳市中級(jí)人民法院宣告，大鵬證券有限責(zé)任公司破產(chǎn)還債。法院指定的清算組已到深圳市信興廣場(chǎng)地王商業(yè)中心8層對(duì)破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行接管。大鵬證券有限責(zé)任公司注冊(cè)資本人民幣5億元，后增資擴(kuò)股到人民幣15億元。中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)結(jié)果：大鵬證券有限責(zé)任公司資不抵債金額達(dá)27億多元。

資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)185.87%

據(jù)介紹，大鵬證券成立于1993年7月，是國(guó)內(nèi)最早成立的證券公司之一。

　　成立之初，大鵬證券也曾創(chuàng)造了輝煌的業(yè)績(jī)，迅速成為全國(guó)性大型綜合類(lèi)證券公司，但由于近幾年嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)及管理不善，出現(xiàn)連續(xù)虧損，無(wú)力兌付客戶(hù)及交易結(jié)算資金和清償?shù)狡趥鶆?wù)，存在巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　2005年1月14日，大鵬證券因挪用巨額客戶(hù)交易結(jié)算資金被中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消證券業(yè)務(wù)許可并責(zé)令關(guān)閉，1月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)委托中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所成立清算組，負(fù)責(zé)大鵬證券關(guān)閉后的清算工作，中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)大鵬證券的資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行審計(jì)。

　　2005年5月31日，中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，審計(jì)的結(jié)果顯示：截止2005年1月14日，大鵬證券的資產(chǎn)總額為人民幣323572.19萬(wàn)元，負(fù)債總額為人民幣601424.68萬(wàn)元，資不抵債金額為負(fù)277852.49萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)185.87%，已嚴(yán)重資不抵債。

因此，大鵬證券已符合破產(chǎn)的法定條件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2005年10月13日同意大鵬證券清算組依法申請(qǐng)大鵬證券破產(chǎn)。

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　　法院宣告其破產(chǎn)還債

　　深圳市中級(jí)人民法院認(rèn)為，大鵬證券被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法取消證券業(yè)務(wù)許可并責(zé)令關(guān)閉，經(jīng)關(guān)閉清算，已嚴(yán)重資不抵債，符合法定破產(chǎn)條件，依法應(yīng)當(dāng)宣告其破產(chǎn)還債。

　　法院裁定，宣告大鵬證券有限責(zé)任公司破產(chǎn)還債，并指定清算組對(duì)破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行接管。

　　庭外

　　職工已妥善安置完畢

　　據(jù)申請(qǐng)人介紹，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了《關(guān)于同意大鵬證券有限公司依法申請(qǐng)破產(chǎn)的函》的申請(qǐng)，證券類(lèi)資產(chǎn)已處置完畢，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶(hù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)移，納入應(yīng)當(dāng)收購(gòu)的債權(quán)方面，客戶(hù)交易結(jié)算資金缺口已足額彌補(bǔ)，個(gè)人債權(quán)已移送相關(guān)地方政府甄別確認(rèn)，具體的收購(gòu)政策已經(jīng)明確，下一步的收購(gòu)方案、收購(gòu)資金等已經(jīng)落實(shí)，對(duì)可能出現(xiàn)的問(wèn)題也有了明確的預(yù)案。

　　職工已安置完畢，絕大部分已到新的工作崗位就業(yè)，一小部分需要配合公安專(zhuān)案工作及下一步破產(chǎn)清算工作。職工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金已劃入專(zhuān)用帳戶(hù)，可隨時(shí)向職工支付。

　　在整個(gè)行政處置期間，沒(méi)有對(duì)債權(quán)人進(jìn)行個(gè)別清償，公安機(jī)關(guān)專(zhuān)案凍結(jié)的資產(chǎn)已全部解凍，所有賬簿已清理完畢，隨時(shí)可移交法院。

　　個(gè)人債權(quán)有明確的解決途徑

　　法院工作人員介紹，現(xiàn)場(chǎng)工作組和清算組、托管組對(duì)可能影響穩(wěn)定的事件進(jìn)行排查，客戶(hù)、員工已得到妥善安置，個(gè)人債權(quán)已有明確的解決途徑，深圳市政府也高度重視大鵬證券的信訪穩(wěn)定工作，將繼續(xù)按照此前明確的工作機(jī)制和工作方案應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的突發(fā)事件，并把大鵬證券納入本地金融穩(wěn)定的整體框架之中。

深圳市中級(jí)人民法院宣告大鵬證券破產(chǎn)還債，是為了保護(hù)大鵬證券全體債權(quán)人公平受償?shù)暮戏?quán)利和維護(hù)我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。

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德隆原總裁唐萬(wàn)新被判刑八年

2006年4月29日對(duì)涉嫌變相吸收公眾存款和操縱證券交易價(jià)格非法獲利的德隆主案作出一審判決。德隆總裁唐萬(wàn)新因非法吸收公眾存款罪被判處有期徒刑6年6個(gè)月，并處罰金40萬(wàn)元；因操縱證券交易價(jià)格罪，被判處有期徒刑3年；決定執(zhí)行有期徒刑8年，并處罰金人民幣40萬(wàn)元?！　?/span>

法院審理查明，上海友聯(lián)管理研究中心有限公司通過(guò)金新信托、德恒證券等六家股權(quán)托管公司，以向客戶(hù)承諾按期還本并支付高于銀行同期利率的固定收益率的方法，吸收公眾存款32658筆，變相吸收公眾存款437億余元，其中未兌付資金為167億余元人民幣。自1997年3月起，德隆國(guó)際戰(zhàn)略投資有限公司、新疆德?。瘓F(tuán)）有限責(zé)任公司在唐萬(wàn)新及唐萬(wàn)川、張業(yè)光等人決策下，先后利用金新信托、德恒證券、中企東方三家公司非法操作新疆屯河、合金投資、湘火炬Ａ三只股票，造成三只股票價(jià)格波動(dòng)異常，股票價(jià)格長(zhǎng)期居高，截至2004年4月14日，新疆德隆、德隆國(guó)際通過(guò)買(mǎi)賣(mài)這三只股票累計(jì)直接賬面盈利98．6億元。

除唐萬(wàn)新外，德隆國(guó)際、新疆德隆等分別被判處罰金50億元，上海友聯(lián)則被判處罰金3億元，這樣，德隆系三家核心企業(yè)合計(jì)被罰103億元，這也成為我國(guó)法院開(kāi)出的數(shù)額最大的罰單。其他涉案人員也分別獲刑。

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投資信貸過(guò)頭 央行釜底抽薪

2006年6月14日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要問(wèn)題,仍然是固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快、貨幣信貸投放過(guò)多,特別是結(jié)構(gòu)性矛盾突出。昨日央行也公布了最新一次“窗口指導(dǎo)”會(huì)議內(nèi)容,會(huì)上央行要求各家銀行要高度重視貸款過(guò)快增長(zhǎng)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),合理控制貸款投放等。

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政策背景

《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》施行

證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》經(jīng)2006年3月7日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第173次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)，2006年6月7日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第33號(hào)公布

九部委合推“15條”房地產(chǎn)調(diào)控新政

2006年5月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了九部委《關(guān)于調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定住房?jī)r(jià)格的意見(jiàn)》,以數(shù)字化的量化方式列出了“15條”調(diào)控意見(jiàn)。從6月1日起, 新建商品住房 7成須是90平方米以下房,轉(zhuǎn)手交易征收營(yíng)業(yè)稅時(shí)限由2年延長(zhǎng)至5年,90平方米以上房貸首付比例提至3成……

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2006?中國(guó)證券市場(chǎng)大事記

2006年1月24日，大鵬證券被深圳中院判令破產(chǎn)還債，成為繼大連證券、佳木斯證券之后的第三家進(jìn)入破產(chǎn)程序的券商。

2006年7月5日，中國(guó)銀行在上海證券交易所掛牌，掀開(kāi)大型國(guó)有商業(yè)銀行國(guó)內(nèi)上市序幕。

2006年10月27日，全球最大IPO中國(guó)工商銀行在滬港兩地同日上市。

2006年11月20日，上證指數(shù)攻破2000點(diǎn)大關(guān)。

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30年前，深滬證券交易所相繼開(kāi)業(yè)，新中國(guó)證券市場(chǎng)的大幕徐徐拉開(kāi)。從無(wú)到有、從小到大、從封閉到開(kāi)放、從單一股票市場(chǎng)到多層次體系，中國(guó)資本市場(chǎng)逐步發(fā)展成為參與人數(shù)最多、市值規(guī)模名列第二、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著提升、影響力輻射全球的大市場(chǎng)。

與歐美資本市場(chǎng)數(shù)百年的發(fā)展史相比，中國(guó)資本市場(chǎng)剛剛走過(guò)30年，時(shí)間很短，卻也因此更加波瀾壯闊、風(fēng)光無(wú)限。

早在上世紀(jì)80年代，上海、成都等地就出現(xiàn)了股票和資本市場(chǎng)的雛形。1986年11月，鄧小平將一張面值50元的飛樂(lè)音響股票贈(zèng)送給紐約證交所董事長(zhǎng)范爾霖，以此表達(dá)中國(guó)推進(jìn)改革、對(duì)外開(kāi)放的決心，一時(shí)傳為美談。1990年，深滬兩家交易所開(kāi)業(yè)之初，分別只有五只和八只股票掛牌交易，起步卑微，但新中國(guó)資本市場(chǎng)自此正式奠基，意義非同小可。

中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，早期市場(chǎng)化程度低、運(yùn)行不規(guī)范等問(wèn)題較為突出。比如，股票發(fā)行采用配額和審批的方式；國(guó)有股、法人股暫時(shí)不能流通；二級(jí)市場(chǎng)缺乏穩(wěn)定資金來(lái)源，莊家操縱成風(fēng)；上市公司機(jī)制轉(zhuǎn)換不徹底，一些公司治理混亂，等等。這些成長(zhǎng)中的問(wèn)題，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)改革的逐步深化，制度的日漸完善，得到了不同程度的化解，A股的市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化程度不斷提高。資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的角色，也從最初謹(jǐn)慎試水，中間一度為國(guó)企脫困服務(wù)，升級(jí)到如今在資源配置和高質(zhì)量發(fā)展中處于牽一發(fā)而動(dòng)全身的“樞紐”地位。

回顧過(guò)去30年，A股經(jīng)歷了一輪又一輪的牛熊轉(zhuǎn)換，曲曲折折的K線圖背后，刻畫(huà)的是一個(gè)個(gè)迎難而上、砥礪前行的腳印。